近日，东方证券(10.56 +1.34%,诊股)对领益智造(5.84 +1.04%,诊股)（002600.SZ）发布了深度研究报告《一站式精密智造龙头，重整旗鼓扬帆起航》，看好公司在精密小件的领先定位与一站式精密智造解决方案，以及公司在新能源汽车和光伏领域的布局发挥业务协同效应，首次覆盖给予“买入”评级。

　　消费电子基本盘稳固，客户、应用领域和生产业务布局持续拓展

　　作为国内精密智造领军者，领益智造多年来专注于精密器件市场，形成“材料-零部件-模组-精品组装”上下游垂直整合，打造一站式智能智造平台。公司于2006年成立，发展初期主体为领益科技体系公司，主要从事模切业务，后逐渐拓宽业务范围，布局冲压、CNC、紧固件和组装业务等精密功能器件所需的全制程工艺能力，客户方面也相继进入了 VIVO、OPPO 和 H 客户等公司供应链。2018年，领益科技反向收购江粉磁材上市后更名领益智造，后续不断整合业务范围，业务协同发展步入快车道，向上延伸至材料业务，向下并购外延结构件（东方亮彩）充电器（赛尔康）及新能源汽车（锦泰电子）业务，产品广泛应用于消费电子、通讯、物联网、汽车、清洁能源等领域。

　　根据报告显示，手机零部件方面，公司已切入北美大客户、vivo、OPPO 等头部厂商供应链，基本实现主流手机厂商全覆盖。领益智造自08年起切入北美大客户供应链，现已成为北美大客户最大的精密小件供应商之一。公司亦深度覆盖大客户iPad、MacBook和AirPods等其他产品线，并配套大客户MR产品。AR/VR业务方面，公司切入顺利，目前已负责北美客户高端产品注塑结构件、光学核心元件和声学件制造，同时独家承担国内AR领先企业Nreal产品的的AR眼镜整机组装、注塑结构件和声学件制造，伴随未来下游客户新品迭代以及公司产品覆盖度&单机价值量的提升，AR/VR 业务有望带来更多增量。磁性材料、充电器组装业务方面，下游客户也包含各大国内外知名厂商。新能源方面，车载及光伏业务已与头部客户达成合作，且份额有望持续提升，客户覆盖度也有望不断拓宽。依托公司平台化的优势，公司有望不断突破新的行业。